隨著中報(bào)披露時(shí)節(jié)來臨，各家LED上市公司上半年的經(jīng)營成績也相繼“擺上臺(tái)面”。

　　截止目前，絕大多數(shù)上市公司均已披露2018年上半年業(yè)績預(yù)告，小編分別整理了LED芯片、封裝、下游應(yīng)用等各環(huán)節(jié)部分企業(yè)業(yè)績預(yù)告。據(jù)19份業(yè)績預(yù)告顯示，除聚燦光電(300708)、長方集團(tuán)(300301)、兆馳股份(002429)、聯(lián)建光電(300269)、珈偉股份(300317)等5家公司之外，其余14家企業(yè)歸屬上市公司股東的凈利潤均呈現(xiàn)不同幅度的增長。

　　從凈利增速上來看，太龍照明(300650)增長幅度最大，最高增幅達(dá)到80%。另外，南大光電(300346)、華燦光電(300323)、瑞豐光電(300241)、洲明科技(300232)、利亞德(300296)、英飛特(300582)等企業(yè)最高增幅都超過50%。上表數(shù)據(jù)表明，今年上半年LED產(chǎn)業(yè)景氣度得以延續(xù)，大部分企業(yè)仍處于持續(xù)增長態(tài)勢。不過與2017年相比，行業(yè)整體中報(bào)的凈利潤同比增速呈現(xiàn)出明顯的放緩和分化趨勢。

　　從上游芯片端來看，華燦光電、乾照光電(300102)相比去年增速有所放緩，而聚燦光電更是面臨虧損局面。聚燦光電在業(yè)績預(yù)告中提到，受行業(yè)發(fā)展和市場競爭加劇影響，產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)明顯調(diào)整，從而導(dǎo)致毛利率下滑，毛利額大幅下降。

　　對(duì)于行業(yè)毛利率的下滑，2018年LED芯片企業(yè)的稼動(dòng)率開始下滑， LED芯片價(jià)格將持續(xù)下降，進(jìn)而導(dǎo)致LED芯片企業(yè)的毛利率回歸合理水平。雖然2018年第二季度和第三季度芯片價(jià)格降幅將趨緩，但2018年第四季度隨著產(chǎn)能釋放，芯片價(jià)格承壓，降價(jià)幅度將變大。

　　對(duì)于業(yè)績增速放緩，乾照光電董事會(huì)秘書劉文輝談到，主要還是因?yàn)樾星橄啾热ツ曜兊?，訂單量變差一些，使得各家企業(yè)雖然有新產(chǎn)能開出，但業(yè)績增速開始放緩。不過，今年下半年行業(yè)整體會(huì)較為平穩(wěn)。

　　從中游封裝端來看，木林森(002745)、鴻利智匯(300219)、國星光電(002449)、瑞豐光電、聚飛光電(300303)以及光莆股份(300632)歸屬上市公司股東的凈利潤持續(xù)增長，但也有趨緩的跡象;兆馳股份及長方集團(tuán)上半年凈利呈現(xiàn)負(fù)增長。

　　其實(shí)，受到2017年底廠商降價(jià)清庫存的影響，2018年伊始，中國市場部分大功率及中功率封裝產(chǎn)品價(jià)格小幅下跌。業(yè)內(nèi)人士表示，LED封裝產(chǎn)品價(jià)格從第一季到第二季持續(xù)下調(diào)后，6月份整體價(jià)格暫時(shí)維持穩(wěn)定，但照明市場需求依然沒有明顯好轉(zhuǎn)。GGII預(yù)測，2018年下半年隨著LED芯片價(jià)格下降、LED封裝大廠產(chǎn)能繼續(xù)釋放，LED封裝器件價(jià)格也將快速下降

　　另外，整個(gè)封裝市場產(chǎn)值增速有所減緩。預(yù)計(jì)2018年中國LED封裝總產(chǎn)值整體增速為15%，總產(chǎn)值達(dá)到1000億;相比2017年增速下降了3個(gè)百分點(diǎn)。

　　從下游應(yīng)用端來看，隨著小間距LED和通用照明市場的競爭進(jìn)一步白熱化，產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)有所下滑，利亞德、洲明科技、三雄極光(300625)等下游企業(yè)雖穩(wěn)步增長，但受整體環(huán)境影響增速同樣有所趨緩。比爾達(dá)總經(jīng)理柯建軍表示，首先，原材料價(jià)格的上漲使得產(chǎn)品利潤空間被擠壓;其次，中美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)升級(jí)，導(dǎo)致企業(yè)出口受到影響;另外，匯率的波動(dòng)使得出口企業(yè)部分利潤被稀釋掉。

　　中國LED下游應(yīng)用市場產(chǎn)值仍在穩(wěn)步增長，GGII數(shù)據(jù)顯示，2018年中國LED下游應(yīng)用產(chǎn)值規(guī)模達(dá)到6400億元，同比增長21%。不過相比2017年的增長幅度而言有所下降。

　　陽光照明(600261)總經(jīng)理官勇表示，市場端增長放緩主要是遭遇替代瓶頸。由于替代市場受限，未來會(huì)出現(xiàn)較為明顯的整合跡象。但這也會(huì)倒逼LED照明行業(yè)成長，進(jìn)行更多的創(chuàng)新，增加產(chǎn)品附加值。

　　整體來看，從去年的全面回暖到今年上半年的逐步分化，LED行業(yè)已經(jīng)處于充滿變數(shù)的下半場，競爭加劇、價(jià)格下跌、原材料漲價(jià)以及中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響下，整個(gè)行業(yè)都將面臨著業(yè)績增速放緩的風(fēng)險(xiǎn)，未來能否在這樣的環(huán)境中保持自身的核心競爭力，將直接決定各家上市公司后續(xù)的持續(xù)盈利能力乃至股價(jià)表現(xiàn)。

　　在此形勢下，LED企業(yè)需要持續(xù)加強(qiáng)內(nèi)部管理，提升生產(chǎn)效率，降低自身運(yùn)營成本。同時(shí)，應(yīng)積極拓展新應(yīng)用、新市場，增強(qiáng)盈利能力。